השוואת הצעות להלוואה לעסק: דוגמה מחושבת עם שלוש הצעות
איך משווים הצעות להלוואה לעסק כשיש מרווח, עמלות, פיקדון משועבד ותקופות שונות — דוגמה מלאה עם החשבון, ומה ההצעה הזולה באמת.
כדי להשוות הצעות להלוואה לעסק צריך להעמיד את כולן על אותו בסיס: כמה כסף שמיש העסק מקבל בפועל, כמה הוא משלם בסך הכול, ומה העלות השנתית האפקטיבית אחרי עמלות ופיקדונות. בדוגמה למטה ההצעה עם המרווח הנמוך ביותר מתבררת כיקרה מזו שמעליה, כי היא דורשת פיקדון משועבד. הדרך היחידה לראות את זה היא לעשות את החשבון.
זה המדריך המרכזי בקטגוריית החישובים. משם תוכלו להמשיך לחישוב העלות האפקטיבית, לעלות ניכיון שיקים, למסגרת מול הלוואה, לליסינג מול הלוואה, לכמה העסק יכול להחזיר, למסמכים לבקשת הלוואה ולניכוי הוצאות מימון במס. כל המספרים כאן להמחשה בלבד; הפריים בדוגמה 4.75%, לפי ריבית בנק ישראל של 3.25% באוקטובר 2026.
הנתונים: עסק, צורך ושלוש הצעות
נגרייה בבעלות חברה בע"מ, עם מחזור שנתי של כ-4 מיליון ₪, צריכה 350,000 ₪: כ-220,000 ₪ למכונת CNC וכ-130,000 ₪ להון חוזר. היא קיבלה שלוש הצעות:
| הצעה א׳ — הבנק שבו החשבון | הצעה ב׳ — בנק אחר | הצעה ג׳ — מלווה חוץ-בנקאי | |
|---|---|---|---|
| ריבית | פריים + 1.75% = 6.5% | פריים + 2.5% = 7.25% | 10.5% קבועה |
| תקופה | 5 שנים | 5 שנים | 4 שנים |
| עמלת פתיחה | 3,500 ₪ | 1,000 ₪ | 1.5% = 5,250 ₪ |
| פיקדון משועבד | 10% = 35,000 ₪, ריבית 2% | אין | אין |
| בטחונות נוספים | שעבוד שוטף + ערבות אישית לכל החובות | שעבוד קבוע על המכונה + ערבות מוגבלת ל-200,000 ₪ | שעבוד על המכונה + ערבות אישית |
בהסתכלות ראשונה הצעה א׳ נראית הזולה.
שלב 1: ההחזר החודשי וסך הריבית
לפי לוח שפיצר:
- א׳: 350,000 ₪ ב-6.5% ל-60 חודשים — החזר של כ-6,848 ₪, סך ריבית כ-60,900 ₪.
- ב׳: 350,000 ₪ ב-7.25% ל-60 חודשים — החזר של כ-6,972 ₪, סך ריבית כ-68,300 ₪.
- ג׳: 350,000 ₪ ב-10.5% ל-48 חודשים — החזר של כ-8,961 ₪, סך ריבית כ-80,100 ₪.
עד כאן א׳ מובילה בכ-7,400 ₪ על ב׳.
שלב 2: כמה כסף שמיש נכנס בפועל
- א׳: 350,000 − 3,500 עמלה − 35,000 פיקדון = 311,500 ₪ שמישים.
- ב׳: 350,000 − 1,000 = 349,000 ₪.
- ג׳: 350,000 − 5,250 = 344,750 ₪.
בהצעה א׳ הנגרייה משלמת ריבית על 350,000 ₪ אבל יכולה להשתמש רק ב-311,500 ₪. כדי שבאמת יהיו לה 350,000 ₪, היא תצטרך עוד כ-38,500 ₪ ממקור אחר — כנראה מהמסגרת בעו"ש, שהיא היקרה ביותר.
שלב 3: עלות שנתית אפקטיבית
מחשבים את הריבית השנתית שבה ערך ההחזרים העתידיים שווה לכסף השמיש שהתקבל. בהצעה א׳ מוסיפים את ריבית הפיקדון (כ-58 ₪ בחודש) ואת שחרור הפיקדון בסוף. התוצאות, בקירוב:
| כסף שמיש | סך ריבית ועמלות | עלות שנתית אפקטיבית | |
|---|---|---|---|
| א׳ | 311,500 ₪ | כ-64,400 ₪ (פחות כ-3,500 ₪ ריבית על הפיקדון) | כ-8.3% |
| ב׳ | 349,000 ₪ | כ-69,300 ₪ | כ-7.6% |
| ג׳ | 344,750 ₪ | כ-85,400 ₪ | כ-11.9% |
ב׳ זולה מא׳ ברגע שמביאים בחשבון את הפיקדון. אילו הבנק בהצעה א׳ היה מוותר על הפיקדון, העלות האפקטיבית שלה הייתה יורדת לכ-7.1% והיא הייתה הזולה. כלומר, נקודת המשא ומתן היא הפיקדון, לא המרווח. השיטה מוסברת בחישוב העלות האפקטיבית.
שלב 4: תזרים — האם העסק עומד בהחזר
הנגרייה מייצרת בחודש ממוצע כ-14,000 ₪ תזרים פנוי לפני החזרי חוב, ובחודש חלש כ-9,000 ₪.
- א׳ וב׳: החזר של כ-6,850–6,970 ₪. בחודש חלש נשארים כ-2,000 ₪ — צמוד, אבל אפשרי.
- ג׳: החזר של כ-8,961 ₪. בחודש חלש נשארים כ-40 ₪ — כמעט אפס.
גם אם ג׳ הייתה מתומחרת בזול, התקופה הקצרה הופכת אותה למסוכנת לתזרים. חישוב יחס כיסוי החוב (DSCR) מוסבר בכמה העסק יכול להחזיר.
שלב 5: מבחן הפריים
שתי ההצעות הבנקאיות בפריים. אם הפריים יעלה ב-1% (ל-5.75%), ההחזר בהצעה ב׳ יעלה מכ-6,972 ₪ לכ-7,140 ₪ — אם העלייה מתחילה מיד. ההפרש של כ-170 ₪ בחודש לא מפיל את העסק, אבל צריך להיות בתוכנית. בהצעה ג׳ הריבית קבועה, כך שהיא חסינה לפריים — וזה יתרון אמיתי שלה.
שלב 6: הבטחונות
- א׳ דורשת שעבוד שוטף על כל נכסי החברה וערבות אישית לכל החובות. זה ימנע מהנגרייה לשעבד נכסים לגוף אחר ויחשוף את הבעלים לכל חוב עתידי לבנק.
- ב׳ מסתפקת בשעבוד על המכונה וערבות מוגבלת ל-200,000 ₪.
גם אילו א׳ הייתה זולה יותר בכמה אלפי שקלים, ההבדל בבטחונות מצדיק לבחור ב׳ עבור רוב העסקים. ראו בטחונות וערבות אישית.
שלב 7: פירעון מוקדם
הנגרייה מצפה לתקבול גדול מלקוח בעוד כשנתיים, ואולי תרצה לסגור חלק מההלוואה. בשתי ההצעות הבנקאיות הריבית בפריים, ולכן עמלת פירעון מוקדם צפויה להיות נמוכה — אבל זה צריך להיות כתוב. בהצעה ג׳, בריבית קבועה, המלווה עלול לגבות פיצוי אם הריביות ירדו. בקשו את הנוסחה לפני החתימה, ולא אחרי.
התוצאה ומה עושים איתה
- ב׳ היא ההצעה הטובה ביותר כפי שהיא.
- חוזרים לבנק א׳ עם הצעה ב׳ בכתב ומבקשים לוותר על הפיקדון ולהחליף את השעבוד השוטף בשעבוד על המכונה. אם הבנק מסכים, א׳ נעשית הזולה.
- ג׳ נשארת כגיבוי רק אם שני הבנקים מסרבים.
רוצים להריץ את המספרים שלכם? השתמשו במחשבון ההלוואה לעסק לכל הצעה בנפרד, ועברו על הצ׳קליסט לפני חתימה.
שאלות נפוצות
איך מחשבים עלות אפקטיבית בלי תוכנה?
באקסל, עם פונקציית RATE או IRR על תזרים שבו הכסף השמיש בחודש 0 והחזרים שליליים בכל חודש. הכפילו את התוצאה החודשית ב-12, או המירו ב-(1 + r)^12 − 1.
האם להשוות הצעות לתקופות שונות?
אפשר, אבל אז מסתכלים על העלות האפקטיבית ועל התזרים, לא על סך הריבית. תקופה קצרה תמיד מראה פחות ריבית בשקלים.
האם מותר להציג לבנק הצעה של בנק מתחרה?
כן. זו פרקטיקה מקובלת, והיא המנוף הטוב ביותר במשא ומתן.
מקורות
- בנק ישראל — ריבית בנק ישראל ותעריפוני עמלות להשוואה
- הסוכנות לעסקים קטנים ובינוניים — ייעוץ פיננסי במרכזי מעוף לבחינת הצעות
- רשות שוק ההון, ביטוח וחיסכון — בדיקת רישיון של מלווה חוץ-בנקאי
